我看到这个创新豁免有些小伙伴的理解有些超前了。 1. 这次豁免不代表“多数美股都可以上链”。 允许交易的股票品种数量和成交量都有上限，成交量限制还按照股票适用的涨跌停（LULD）层级设置。原股票在主要上市交易所停牌，链上必须同步停牌。这是一项受控试点，覆盖范围和交易规模都有明确约束。 2. 并不代表“没有券商许可就能随便搞”。 豁免针对的是两类符合条件的主体： A.平台在规定范围内暂时不被认定为“交易所”。 B. 用自有资金向许可制 AMM 池子提供代币化股票流动性的主体，暂时不被认定为交易商。 证券经纪业务等其他注册要求，并没有因此被一并取消。平台仍须是美国主体，遵守 OFAC 制裁规定，公开运营和成交数据，反欺诈、反操纵规定也继续适用。 3. 并不是“谁都能进池子交易”。 智能合约必须公开、可审计，并部署在公开、无许可的区块链上，但交易资格实行许可制，参与者仍须满足平台的准入要求。链对外开放，并不意味着交易对所有人开放，钱包连上了，也不等于有资格买卖。 说人话就是，SEC 允许符合要求的平台，先小范围做链上股票交易，股票种类和交易量都有上限。开发者可以用公链搭平台、建资金池，但开平台要满足监管要求，用户也得先通过平台审核，有了交易资格才能买卖。 @Gate Crypto、美股、港股、韩股、黄金、CFD、预测市场一站交易 Phyrex : SEC 推出五年创新豁免，允许代币化美股通过许可制 AMM 交易 9月17日，SEC 正式发布“创新豁免”，为通过公链交易代币化美股提供了一条附条件的合规路径。符合要求的代币化证券交易场所，可以使用有准入限制的自动做市商（AMM）和流动性池开展交易，并获得“交易所”定义的临时豁免。 Link: https://x.com/PhyrexNi/status/2100580270995116135

  • 情报分类：商业与市场研究
  • 分类依据：内容涉及商业、投资或市场动态
  • 信息来源：金融 / 加密市场 / Phyrex @PhyrexNi
  • 发布时间：2026/9/17 21:57:59