十年期美债收益率盘中一度突破了5.3%，最高到5.306%，随后仍在5.3%附近。从PCE公布后约5.20%的低点算起，已经反弹了超过10个基点，通胀数据带来的缓解没有维持住。 这次核心PCE环比增长0.2%，低于预期的0.3%，确实是好消息。但同一份报告里，个人消费支出增长了0.9%，即便扣掉涨价的影响，实际消费仍增长了0.6%，说明美国人的消费需求还很强。 也就是说，通胀比市场担心的温和一些，但需求并没有明显冷下来。再加上能源价格的压力仍在，仅凭这一次PCE，还不足以让市场相信美联储很快就能结束加息，或者让利率降下来。 这轮收益率反弹，更像是市场重新考虑高利率还要维持多久。投资者如果担心未来利率更高、通胀迟迟压不下来，就会要求更高的回报才愿意买债，债券价格因此被抛售，收益率往上走。 目前十月加息的市场概率已经降到了 37% 左右，说明十年期突破5.3%，并不意味着十月一定会加息。长债还在反映未来几年的利率和持有期间的风险。说人话，就是市场越来越相信美联储会维持高利率的时间更长，甚至接下来加息的概率上升。 而对市场来说，如果十年期收益率持续处于这样的高位，即便美联储十月暂时不加息，企业融资和居民房贷的成本也很难明显降下来。借钱成本仍然很高，股票估值也会继续承受压力。尤其是九月通胀数据如果继续走高，那么对于市场的压力会更大。 一个 @Gate ，交易更多市场 Phyrex : 伊朗现在推动霍尔木兹海峡谈判，很可能就是想趁美国中期选举临近，把手里的筹码换成实际收益。 霍尔木兹海峡通航受阻，会持续给能源价格和美国国内政治带来压力。越接近选举，恢复通航对川普就越有价值。伊朗这时候提出快速开放海峡的方案，也就有了争取更好条件的机会。 Link: https://x.com/PhyrexNi/status/2104854562704384155

  • 情报分类：商业与市场研究
  • 分类依据：内容涉及商业、投资或市场动态
  • 信息来源：金融 / 加密市场 / Phyrex @PhyrexNi
  • 发布时间：2026/10/1 14:44:14