最近更新少，出差去了一趟上海，参加了ETHShanghai和 @xhunt_ai 组织的酒局。期间遇见一些朋友，交流的感悟在此分享下： 1）VC主导的山寨币时代要彻底过去了。a16z糟糕Portofolio中的软RUG行为，以及一些没熬过加密寒冬转型AI的逃兵等等，都印证了上周期VC主导一级然后上二级后靠高增长释放筹码退出的模式不可行，不可持续，这间接会导致大量vc的破产或狼狈撤出； 2）过去山寨币普涨的野蛮增长阶段也过去了。本周期看到HYPE、ZEC、LIT、NEAR、UNI等山寨币的出彩表现只是一个缩影，预示着山寨币重新起飞的比例可能是10:90，个别山寨币的起飞会踩着大部分人山寨币的尸体。这是适者生存的森林法则导致的结果，也是加密赛道去伪存真的必经之路； 3）链上一级上的机会将被无限放大。虽然Pump式的发射台模式让发币成本近乎于零，同时助长了阴谋集团作恶和PVP风气的自杀式反噬行业创新火种，但Pons、Long、 $STONK 、 $HOOKR 等变种创新发射台的涌现，且能主导这一轮链上创新的风潮，就说明了一点，机会依然藏在链上，对散户是，对那些被清退的VC亦是，要想抢到一级的高增长，大家得在一个战壕里选标，陪伴成长，然后逆袭飞天； 4）Perp DEX就是最大的Mass Adoption应用。加密行业追逐了两三个周期的Killer 应用和Mass Adoption其实早就来了，答案就是版本之子： $HYPE；因为PerpDEX的创新交易体验结合代币化资产上链的趋势，会成为承接TradFi资产和增量用户的主要渠道，大合约时代到来，以现货为主导的CEX会被彻底超越； 5）隐私和合规赛道藏着很多黑马。ZEC本轮的表现绝非偶然，抗量子计算的叙事以及AI Agent应用落地后加密infra成为必要基建，甚至创新豁免下，机构资金大批量涌入的隐私和可追溯、安全需求等等都为一些能真正提供解决方案的项目提供生存土壤和重定价窗口； Haotian : 上周期的炒币经验： 买BTC、配ETH，等山寨齐飞板块轮动（Cult MEMEs-->核心DeFi-->Chain war-->Application-->Community Token）-->CEX参与助力的链上叙事神话-->财富效应溢出，生态无休止发币和PVP游戏-->BSC的自造牛市，“卓越"的撤退； 本周期的预期炒币逻辑： Link: https://x.com/tmel0211/status/2100790650962866254

  • 情报分类：商业与市场研究
  • 分类依据：内容涉及商业、投资或市场动态
  • 信息来源：金融 / 加密市场 / Haotian @tmel0211
  • 发布时间：2026/9/24 11:52:37